狼联集团 pos机

现在日常消费中，结账的时候可能听不到这句话。问得最多的问题可能是:“微信还是支付宝？”文字变化的背后，是中国社会支付习惯的变化。

支付宝和微信支付两大巨头，占据了移动支付领域90%以上的份额，几乎是单枪匹马推动了中国“无现金社会”的到来，使得很多第三方支付平台都在扮演配角，包括曾经的“支付老兵”的哥哥拉卡拉。

几年前，线下刷卡消费还很流行的时候，拉卡拉 POS机也是作为主角出现的。然而，随着网络消费的普及和移动支付覆盖面的扩大，拉卡拉逐渐被人们遗忘。

不甘沉沦的拉卡拉POS在C路艰难的时候走上了B路，继续向上市发起冲击。4月16日，拉卡拉POS以33.28元/股的价格认购新股，a股迎来第一家第三方支付上市公司。

但是，曾经属于拉卡拉 POS机的时代已经过去，现在第三方支付被狼群包围。拉卡拉能否通过上市重拾昔日的骄傲？

一个

一个连续创业者的漫长旅程

拉卡拉POS机的创始人兼董事长孙陶然非常有进取心。

在创办拉卡拉POS机之前，孙陶然参与创办了北京青年报电脑时代周报、生活快报、蓝色光标、恒基兆业等公司，横跨媒体、广告、公关、电子产品等多个领域。业，并取得了巨大的成就。他的书《创业中的36次追赶》已经卖出了一百多万册。

有人称孙陶然为“创业教父”，但孙陶然不喜欢。他认为这是一种诅咒，他更愿意被称为“连环创业者”。

多年的创业经历，让孙陶然结识了柳传志、王志东、雷军等IT巨头，为他日后创办拉卡拉提供了不少帮助。

“我认识孙陶然是在1995年，当时他接受了《北京青年报》和《计算机时代周刊》的采访。那种进取精神给我留下了深刻的印象。”在《第三十六条军规》的序言中，联想控股董事长柳传志向孙陶然回忆了他与孙陶然的相识。

2003年10月18日，淘宝首次推出支付宝服务。2004年，支付宝从淘宝分拆出来，成为国内最大的第三方支付平台。也是在这一年，看到支付领域的机会，孙陶然决定再次创业，但最初的融资并不是很顺利。

联想资本总裁朱立南找到雷军，希望他能为孙陶然的融资背书。雷军强烈推荐这个。“这个人(孙陶然)很好，很厉害，他一定会做到的。”在对话的最后，雷军自己成为了拉卡拉的股东，进行了人生中的第一笔天使投资。。

2005年1月6日，拉卡拉POS机的前身——乾坤时代正规成立。联想旗下的有道创投(原君联创投)出资100万美元，持股50%。雷军和孙陶然各捐了50万美元。25%的股份。今年2月2日，支付宝推出“全款”支付，并做出“你敢用我就敢付”的承诺，持续开拓第三方支付市场，赢得消费者的信任。用户。

很多年后，柳传志谈起他对拉卡拉的投资时，对孙陶然赞不绝口。“我非常赞成联想资本投资他，因为我认识的孙陶然是一个哭着上进的人。”人是想做事，能做事的人。

孙陶然这样做了14年。联想和雷军从未退出对拉卡拉的投资。但是，三个创始股东都不是拉卡拉的实际控制人。

目前持股最多(占比31.38%)的联想控股强调，对拉卡拉的投资只是财务投资和持股，目的是获取投资收益，从未纳入合并财务报表。孙陶然直接持股7.67%，其兄孙浩然合计持股13.88%。也不可能控制公司。雷军的持股比例更小，只有1.13%，在股东中排名第18。

二

“大哥”是落后的。在信用卡支付时代，拉卡拉 POS机大放异彩。

成立之初，拉卡拉专注于便民支付领域，在全国范围内的社区便利店广泛投放便民支付终端，为个人用户提供水、电、气缴费及信贷、还款、转账、银行卡余额查询等民生支付服务。

便民支付业务蒸蒸日上，拉卡拉也真正进入了大众的视野。由于配套的银行网点一时难以跟进，很多银行在发卡时会提示用户在拉卡拉终端支付。2009年，拉卡拉建立了3万多个便利支付点，并与99%的品牌便利店达成战略合作。

从那以后，如何利用拉卡拉，拉卡拉的业务开始多元化。2012年进入国内银行卡收单行业，解决线下小微零售企业信用卡刷卡问题。2015年下半年将尝试发展个人信贷业务等第三方支付增值金融业务。

长期以来，拉卡拉的支付业务主要是“信用卡”。移动支付的快速发展，让支付转变为无卡消费，改变了生活环境。拉卡拉不得不改变，推出手机刷卡器、智能手环、app等产品，开展移动支付业务。

然而，在支付宝、微信支付等第三方支付平台的强烈冲击下，曾经占据近20%市场份额的拉卡拉迅速在移动支付领域抢占了一席之地。

易观发布的《中国第三方支付报告》显示，2016年第三季度，拉卡拉仍占据3.32%的市场份额，仅次于支付宝和腾付通。截至2018年第一季度，支付宝和腾讯金融仍位居第一，分别占中国第三方移动支付市场的53.76%和38.95%，占据绝对主导地位。1.33%，拉卡拉根本没上榜。

拉卡拉进入资本市场并不是很顺利。

2018年6月，成立时间比拉卡拉晚一年的汇付天下率先在港股上市，领跑“第三方支付第一股”。当时，早在2015年就已完成股改的拉卡拉遭遇借壳上市失败，还在IPO审核路上苦苦挣扎。

三个不再方便的便捷支付终端。

随着移动互联网的爆发，拉卡拉曾经引以为傲的便捷支付服务的很多功能已经被支付宝、微信、银行等各大app覆盖，转账、汇付天下、充值、银行卡余额查询等用户支付越来越少。

第三方支付市场竞争激烈，拉卡拉的机器一机难求。几经周折，在一个建于上世纪90年代的居民区，找到了拉卡拉一家配备便捷支付终端的小超市。

在拉卡拉的POS终端机身上，店主于玲贴着醒目的字样“凡此拉卡拉收费一元”。于玲告诉城市圈，这台机器可以缴纳水、电、气、电话费等费用，还可以给北京交通卡充值，但需要额外支付1元费用。

对于普通消费者来说，不使用免费的APP，额外花钱付费，显然不是一件划算的事情。

市里尝试在机器上充值，但是卡没有读取成功，地铁站充值顺利。不过，一卡通已经逐渐被易到APP取代。不需要进出地铁站直接从app里扣钱，再充值一张卡。

此外，该市还试图缴纳水费，但没有成功。于玲说，她需要交水费收据。在支付宝等平台上，长期自助支付通常只需输入用户号即可。每月抄表时，还可以通过微信、电话等方式将用水量反馈给抄表员。，从而实现无纸化，不再需要水费收据。

从测试结果来看，或许对于现在移动支付高度发达，习惯于网上交易的年轻人来说，在拉卡拉的便民支付终端上的便民功能可能没有那么方便，反而会增加成本和麻烦。

拉卡拉本身也在逐渐放弃便民支付业务。在拉卡拉部署的便捷支付终端，主要是店主。早在2017年，我就停止采购直销电力宝。2018年，拉卡拉店宝的终端采购、直销、免费配送全部停止。

4套现灰色产品

谁在用拉卡拉？

答案一定不能错过信用卡柜员。

在信用卡套现的灰色产业链中，拉卡拉久负盛名。关于如何使用拉卡拉终端套现的文章太多了。

据于玲介绍，如果要用店内的拉卡拉终端刷卡取现，手续费比生活费账单贵很多。每100元现金需要给她3元手续费。

“比银行取现便宜，而且一次能定多少，想存多少就存多少。”于玲说。

似乎是为了打消市场圈的疑虑，于玲主动说起了自己的套现经历:“我们夫妻俩的信用卡余额加起来十几万，基本上一次套现两万。一个月的炒股。”“银行不会查的。”

这些屡禁不止的非法套现行为给拉卡拉的发展带来了隐患。

早在2014年，拉卡拉就有一款集收款、还信用卡等多种功能于一身的收款产品。一度被质疑纵容信用卡非法套现，公司被卷入风波。

拉卡拉在招股书中表示，第三方支付业务存在商户和客户欺诈的风险，包括支付账户盗用、伪卡、信用卡套现、电信网络诈骗、洗钱等。如公司未能有效落实特约商户实名登记制度，对商户风险交易监控不到位，或风险事件处理不当等。，风险事件可能发生，客户可能投诉或起诉，导致公司不得不赔偿客户的财务损失和被中国人民银行处罚的风险。

2018年以来，拉卡拉多家分支机构因危害支付服务市场、违反银行卡收单业务相关规定、未对商户进行核查等被央行罚款。

五个B端星海

拉卡拉形成了商户收单、个人支付、增值金融服务三大业务模式。

其中，个人支付业务由移动支付业务和便民支付业务组成，属于C类业务。

随着移动支付的发展，拉卡拉的便民支付业务已经进入自然淘汰的过程，移动支付的市场份额在支付宝和微信的压力下出现下滑，这也证明To C并不适合拉卡拉。

收入方面，2016-2018年，拉卡拉个人支付收入分别为1.32亿元、9487.95万元、1.08亿元，基本持平；营收占比也越来越低，分别为5.16%、5.16%和1.08亿元。3.41%和1.90%。

没有了To C端的市场，To B端的收单业务就成了拉卡拉努力的目标。

2016年第四季度，拉卡拉以“专注于以企业收单为核心的第三方支付业务”为由，仅拆分了一项增值金融业务。今年，拉卡拉主营业务毛费率从2016年的72.23%大幅下降至2017年的55.40%。

为了发展收单业务，拉卡拉先后开发了mPOS、智能POS、兼容全二维码扫描支付的拉卡拉Q码、拉卡拉钱盒、超级钱盒等创新收单产品。小微商家提供包括银行卡、闪付、二维码在内的全支付收单服务。

这种改变让拉卡拉避免了与支付宝和微信的直接冲突，成为了他们的合作伙伴。

收单业务方面，拉卡拉的收入主要来自于向商户收取信用卡金额约定比例的费用；向商户提供其他增值服务的服务费收入；服务费收入。此外，拉卡拉按照与商家签订的扫码支付受理协议规定的费率向商家收取服务费。扣除支付宝/微信支付的账户手续费后，剩下的部分就是拉卡拉为扫码支付的净手续费。速度。

根据拉卡拉的数据，2016年至2018年，公司的平均净支出率分别为0.12%、0.12%和0.14%。

拉卡拉对不同的支付方式收取不同的费用。拉卡拉的销售人员陈杰告诉市政府，拉卡拉目前收取0.35%的扫码费；借记卡0.5%；信用卡是0.55%。

据陈杰介绍，拉卡拉有各种优惠活动来帮助企业降低费用。

“我们和支付宝、微信签约都有专属优惠活动，我们会帮忙提交材料。支付宝和微信负责审核。如果审核通过，手续费率可降至0.2%。如果50元以内的交易额达到200，公司还可以免手续费。此外，还可以配合银联的“银联闪付”活动，成功推荐客户下载“银联闪付”APP并绑定银行卡进行交易，还可以赚取推广费。这样手续费基本可以忽略不计。”

根据获取产品的功能不同，拉卡拉收取不同的硬件销售价格。

“‘集物盒’产品价格只有200元，但只能扫码支付；还有一款多收费的产品，售价300元，不能打印收据，但可以语音播报，同时满足微信和支付宝扫码的要求。外观紧凑；如果需要打印小票，取快递，机器价格1200元。”陈杰告诉市场。

六大渠道商征服世界

规模效应是拉卡拉收购业务的主要策略。

2014年以来，拉卡拉 POS大力推进联合渠道商发展商户的经营策略。

经销商越来越多，导致拉卡拉签约商户迅速增加。2014年，拉卡拉收单业务商户数量快速增长，从19万增长到117万。收购业务的规模效应逐渐显现。自2015年4月起，拉卡拉开始扭亏为盈。如何使用拉卡拉？当月全网收单商户数量超过150万。

到2018年，拉卡拉收单业务的商户数量已经增长到1963万，四年增长了16倍。收单交易额达到3.66万亿元，营收50.71亿元。